MetenaStablecoin : définition et décrochage de l’USDC
Crypto-actif conçu pour garder une valeur stable, généralement indexé sur une monnaie comme le dollar. Souvent utilisé comme réserve pour ne pas être investi à 100 %.
Définition
Un stablecoin garde sa valeur grâce à des réserves (dollars, bons du Trésor) ou à un mécanisme. USDT et USDC, les deux plus utilisés, sont adossés à des réserves détenues par leur émetteur.
Stable ne veut pas dire sans risque. La valeur dépend de la qualité des réserves, de la banque qui les garde et de la confiance du marché. Quand l’un de ces points cède, le prix peut s’écarter de 1 $, parfois pendant plusieurs jours.
Comment lire le graphique
La ligne verte marque la parité visée : 1 $. Les barres grises vont du plus bas au plus haut de chaque jour, la courbe claire suit le cours de clôture face à l’USDT.
Le point rouge marque le plus bas atteint pendant la crise.
Exemple chiffré
Le 10 mars 2023, Silicon Valley Bank fait faillite alors que Circle, l’émetteur de l’USDC, y détient une partie de ses réserves. Le 11 mars, l’USDC touche 0,88 $ au plus bas. Il revient au-dessus de 0,995 $ le 14 mars, une fois les dépôts garantis par les autorités américaines.
Dans Metena
Metena compte les stablecoins comme une réserve, mais pas comme une réserve sans risque : le test de résistance inclut un décrochage des stablecoins, dont celui de l’USDC en mars 2023.
Être prévenu du lancementTermes liés
- Money management
- La gestion de la taille de vos positions et de votre exposition : combien risquer par ligne, quelle réserve garder, quelles limites ne jamais dépasser.
- Test de résistance
- Simulation de vos règles pendant un choc historique, comme le krach de mars 2020, l’effondrement de LUNA ou la faillite de FTX, pour voir ce qu’elles auraient encaissé.
- Rééquilibrage
- Ajuster le portefeuille pour revenir à la répartition prévue quand une ligne a trop monté ou trop baissé par rapport aux autres.
- MiCA
- Règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, qui encadre les émetteurs et les prestataires de services. Une bonne nouvelle réglementaire améliore la qualité d’une thèse, pas le moment d’entrer.
Guides liés
- Écrire sa thèse d’investissement et ses conditions d’invalidation
- Écrire une thèse d’investissement crypto, la traduire en règles et fixer ses conditions d’invalidation, avec les cas réels de Terra-LUNA et FTX.
Mettez ces notions en pratique.
Écrivez votre stratégie en quelques minutes : Metena l’analyse quand vous le demandez et explique chaque terme en contexte.
Être prévenu du lancementContenu à visée éducative. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs présentent un risque élevé pouvant aller jusqu’à la perte totale du capital.