Glossário de investimento em cripto

Última atualização: setembro de 2026

Cada termo que encontra na Metena, explicado de forma simples. Não precisa de ser especialista: o objetivo é que compreenda o que lê antes de decidir.

A sua estratégia

Tese: A sua razão para investir, por escrito: porque compra, em que horizonte e o que tem de acontecer para ter razão. Uma tese clara evita improvisar quando o mercado se mexe.
Constituição: Na Metena, o conjunto das suas regras escritas a frio: tese, regras de ação, condições de invalidação e money management. Relê-a no dia em que cumpri-la se torna difícil.
Condição de invalidação: O facto preciso que provaria que a sua tese está errada e desencadeia a sua saída, por exemplo «saio se o BTC fechar duas semanas abaixo de 20 000 $». Escrevê-la de antemão evita racionalizá-la depois.
Pontuação de saúde: Um número em 100 que resume a solidez da sua estratégia: tese, risco, disciplina e money management. Decompõe-se pilar a pilar. Não é uma previsão de preços.
DCA (Dollar-Cost Averaging): Investir um montante fixo a intervalos regulares, por exemplo todas as semanas, seja qual for o preço. Suaviza o preço de entrada e evita procurar o «momento certo».
Reequilíbrio: Ajustar a carteira para regressar à repartição prevista quando uma posição subiu ou desceu demasiado face às restantes.
Money management: A gestão do tamanho das suas posições e da sua exposição: quanto arriscar por posição, que reserva manter, que limites nunca ultrapassar.
Stablecoin: Criptoativo concebido para manter um valor estável, geralmente indexado a uma moeda como o dólar. Muitas vezes usado como reserva para não estar 100 % investido.

Backtest e risco

Backtest: Reproduzir uma estratégia com dados passados para medir o que teria dado. Útil para testar regras, mas o passado não prevê o futuro.
Perda máxima (drawdown): A maior queda, em percentagem, entre um máximo e o mínimo que se segue. Mede o que é preciso conseguir suportar sem abandonar a estratégia.
Rácio de Sharpe: A rentabilidade face à volatilidade suportada. Quanto mais alto, mais a rentabilidade foi obtida com oscilações moderadas.
Volatilidade: A amplitude das variações de preço de um ativo. Uma volatilidade elevada significa grandes movimentos, tanto em alta como em baixa.
Simulação de Monte Carlo: Método que gera milhares de trajetórias possíveis a partir das suas regras, para ver o leque de resultados em vez de um único cenário. Cada trajetória é um futuro possível, não uma previsão.
Percentil (p5, p95): O percentil 5 é o valor abaixo do qual caem 5 % dos cenários simulados; o 95, aquele que apenas 5 % ultrapassam. Delimitam os cenários baixo e alto.
Teste de resistência: Simulação das suas regras durante um choque histórico, como a queda de março de 2020, o colapso da LUNA ou a falência da FTX, para ver o que teriam suportado.
Alavancagem: Endividar-se para tomar uma posição maior do que o próprio capital. Amplifica tanto os ganhos como as perdas e pode levar à liquidação da posição.

Indicadores técnicos

RSI: Indicador de momentum entre 0 e 100. Acima de 70 fala-se muitas vezes de sobrecompra; abaixo de 30, de sobrevenda. É uma referência, nunca um sinal de compra por si só.
MACD: Indicador que compara duas médias móveis exponenciais para detetar uma mudança de tendência. Um cruzamento em alta sugere um impulso que se reforça.
Média móvel (SMA, EMA): Preço médio num dado período: suaviza o ruído e faz sobressair a tendência. A EMA dá mais peso aos preços recentes.
Golden cross: Cruzamento em que uma média móvel curta (muitas vezes de 50 dias) passa acima de uma longa (muitas vezes de 200 dias). Lido como sinal de tendência de alta, com algum atraso.
Bandas de Bollinger: Envolvente traçada em torno de uma média móvel, a dois desvios-padrão. Mostra se o preço está invulgarmente alto ou baixo face à sua volatilidade recente.
ATR (Average True Range): Amplitude média dos movimentos de preço num período. Serve para avaliar a volatilidade e definir níveis de risco coerentes.

Mercado e dados on-chain

On-chain: Diz-se dos dados lidos diretamente na blockchain: endereços ativos, transferências, fluxos para as plataformas. Mostram a utilização real de uma rede, não apenas o seu preço.
Open interest: Valor total dos contratos de derivados ainda abertos. Um open interest no máximo assinala muita alavancagem no mercado, logo movimentos bruscos mais prováveis.
Funding (taxa de financiamento): Pagamento periódico entre compradores e vendedores nos contratos perpétuos. Muito positivo, indica que dominam os compradores alavancados e que o mercado está tenso.
MVRV: Relação entre o valor de mercado de um ativo e o seu valor realizado, isto é, o preço a que cada unidade se moveu pela última vez. Um valor elevado assinala detentores com grandes ganhos latentes.
Dominância do BTC: Parte do bitcoin na capitalização total do mercado cripto. Quando sobe, é muitas vezes em detrimento das restantes criptomoedas.
ETF spot: Fundo cotado que detém realmente bitcoin ou ether. As suas entradas e saídas líquidas servem de indicador da procura institucional.
Fear & Greed: Índice de sentimento de 0 (medo extremo) a 100 (ganância extrema) que sintetiza várias medidas do comportamento do mercado.
Tokenomics: A economia de um ativo: quantidade emitida, calendário de desbloqueio, distribuição, utilizações. Esclarece o seu valor a longo prazo.
MiCA: Regulamento europeu sobre os mercados de criptoativos, que enquadra os emitentes e os prestadores de serviços. Uma boa notícia regulatória melhora a qualidade de uma tese, não o momento de entrar.

Ponha estas noções em prática.

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Conteúdo de índole educativa. Não constitui aconselhamento de investimento. Os criptoativos apresentam um risco elevado que pode ir até à perda total do capital.